«Общие экономические итоги завершившегося года впечатляют. Прирост ВВП оценивается в 3,8–4%, прирост инвестиций в основной капитал — порядка 7%, потребления населения — 6%. Однако формально высокие темпы роста ВВП затеняют тот факт, что по сути реальная производственная активность в экономике увеличиваться почти перестала», — признают эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в первом в 2025 году обзоре «О ситуации в российской экономике».
Производство перестало расти уже давно, объясняют экономисты.
«Промышленность вошла в стагнацию с начала лета. Небольшой рост последних месяцев лишь компенсирует снижение выпуска в июне-июле, — пишут авторы. — Если же рассмотреть объем промышленного производства без учета секторов с ощутимым присутствием ОПК, следует констатировать, что стагнация наблюдается с середины 2023 года».
Российская промышленность не наращивает предложения станков, необходимых для роста производства. В 2024 году, по оценке ЦМАКП, расширения предложения машин и оборудования «не наблюдалось».
О росте инвестиций аналитики тоже пишут пессимистично. Общие «очень позитивные оценки», по их словам, «не отражают тот факт, что инвестиции в машины и оборудование, определяющие интенсивность ввода мощностей, пока лишь восстановились после спада в 2022 году». Сейчас «инвестиционная активность частного бизнеса, судя по косвенным признакам, близка к стагнационной». Стагнирует и спрос со стороны конечных потребителей.
Расти предприятиям обрабатывающих отраслей, судя по опросам Росстата, мешает недостаток квалифицированных рабочих (на это указали 39% опрошенных против 27% в 2021 году); высокий процент коммерческого кредита (45% против 28%) и нехватка денег (47% против 37%).
Проблемы с финансированием вскоре приведут компании к банкротству, опасаются в ЦМАКП: «Российская экономика стоит перед угрозой масштабного скачка корпоративных банкротств». Аналитики считают, что доля выручки предприятий обрабатывающей промышленности, у которых нагрузка процентных платежей на прибыль находится на рискованном уровне (превышает 2/3 EBIT), к концу 2024 года увеличилась более чем вдвое по сравнению с 2023 годом, — до более чем 20%.
Компании всё чаще сталкиваются с неплатежами от контрагентов. Согласно опросам Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП), в третьем квартале 2024 года доля таких компаний резко подскочила: на неплатежи пожаловались 37% опрошенных, тогда как в среднем в 2021–2023 годах их было не больше 22%. И им всё менее доступны банковские кредиты, подорожавшие из-за высокой ставки рефинансирования.